(O artigo a seguir vem da Qidian Lithium Battery.)
Nos últimos dois anos, os "Três Assassinos" de materiais de bateria de lítio que a era Ningde vem arrebatando continuaram a declinar e perderam sua antiga glória.
Em 2021, impulsionada pela forte lógica de aumento da demanda por veículos de nova energia, a prosperidade da indústria de baterias de energia continuou a aumentar, levando a um aumento acentuado nos preços das matérias-primas upstream.
Sob a combinação de escassez de oferta e especulação de mercado, carbonato de lítio, hexafluorofosfato de lítio e PVDF de bateria de lítio tornaram-se as commodities mais quentes na cadeia da indústria de baterias de lítio nos últimos dois anos. Os preços dispararam várias vezes e atingiram um pico de 500.000 a 600.000 RMB/tonelada, tornando-os verdadeiramente merecedores do título de "Três Assassinos" no setor de materiais para baterias de lítio.
"Fazer fila para pedidos e ficar na vanguarda das compras" tornou-se uma prática comum para empresas da cadeia do setor. Empresas líderes como CATL e BYD têm se engajado ativamente na assinatura de contratos, estabelecimento de joint ventures e investimentos para garantir o fornecimento desses três principais materiais de bateria de lítio e estabilizar os preços.
No entanto, nada dura para sempre. Desde o segundo semestre do ano passado, os "Três Assassinos" dos materiais de bateria de lítio estão em declínio contínuo, e as empresas relacionadas experimentaram uma montanha-russa em termos de desempenho.
O carbonato de lítio retorna gradualmente à racionalidade
Em comparação com o hexafluorofosfato de lítio e o PVDF de bateria de lítio, que vêm diminuindo sem olhar para trás, o carbonato de lítio tem mostrado flutuações periódicas.
A partir do início de 2023, o preço do carbonato de lítio vem caindo continuamente. Em meados de abril, atingiu um ponto baixo de 165.000 RMB / tonelada e, em seguida, experimentou uma recuperação. Em junho, chegou a ultrapassar 300.000 RMB/tonelada em um ponto.
Atualmente, depois de manter um preço acima de 200.000 RMB/tonelada por quatro meses, o carbonato de lítio caiu abaixo desse limite pela segunda vez este ano. Os dados mais recentes indicam que, em 8 de setembro, o preço médio do carbonato de lítio para baterias na China caiu para 198.500 RMB/tonelada.
Durante o período de flutuação dos preços do carbonato de lítio, os setores upstream e downstream da indústria entraram em uma fase de intensa concorrência. Atualmente, há oferta suficiente de carbonato de lítio no upstream, mas a demanda no mercado downstream é insuficiente. Os fabricantes de baterias e células têm altos níveis de estoque, e os fabricantes de materiais catódicos tendem a produzir com base em pedidos de vendas, permanecendo cautelosos na compra de carbonato de lítio e mantendo uma pressão contínua sobre os preços.
No curto prazo, há uma pressão significativa sobre o estoque upstream, o que pode levar a novas quedas nos preços do carbonato de lítio. No entanto, à medida que a demanda se recupera, os preços podem se recuperar.
Embora os preços do carbonato de lítio estejam caindo, a lucratividade das empresas de mineração de lítio com ações A também está em tendência de queda. Em comparação com o crescimento significativo do lucro líquido durante o mesmo período do ano passado, as principais empresas de recursos de lítio, como Ganfeng Lithium e Tianqi Lithium, geralmente tiveram um desempenho ruim no primeiro semestre deste ano.
No entanto, a longo prazo, a estabilidade dos preços do carbonato de lítio é crucial para o desenvolvimento saudável e ordenado da cadeia da indústria. A esse respeito, a Penghui Energy declarou: "No longo prazo, o declínio nos preços das principais matérias-primas é benéfico para a expansão da demanda de produtos downstream e do tamanho do mercado, o que é favorável para a indústria de baterias midstream".
O declínio adicional nos preços spot do carbonato de lítio está impulsionando a redução contínua nos preços das células de bateria, com muitas empresas já atingindo 0,5 RMB/Wh, e ainda há espaço para mais quedas. Particularmente no campo das baterias de armazenamento de energia, a diminuição dos preços do carbonato de lítio ajudará a reduzir os custos de investimento e construção de projetos de armazenamento de energia eletroquímica, aumentando a competitividade das instalações de armazenamento de energia na participação no mercado de energia no futuro.
Espera-se que a maioria dos fabricantes de hexafluorofosfato de lítio incorra em perdas
O declínio contínuo nos preços do carbonato de lítio também levou a um batismo de hexafluorofosfato de lítio, passando de uma commodity escassa com preços altos para uma situação em que os preços caíram abaixo da linha de custo do setor.
Olhando para trás, no segundo semestre de 2020, o preço do hexafluorofosfato de lítio começou a subir constantemente. Em um ano, o preço subiu de um ponto baixo de 70.000 RMB/tonelada para um pico de 590.000 RMB/tonelada no início de 2022, aumentando por um fator de sete. Posteriormente, o preço do hexafluorofosfato de lítio atingiu seu pico e começou a cair. No segundo semestre de 2022, flutuou na faixa de 250.000 a 300.000 RMB/tonelada.
No primeiro trimestre deste ano, devido à queda nos preços do sal de lítio, o preço do hexafluorofosfato de lítio também sofreu uma queda significativa. Caiu de 242.000 RMB/tonelada no início do ano para um ponto baixo de 85.000 RMB/tonelada, representando uma queda de mais de 80% em relação ao pico.
Depois de atingir o fundo, houve uma recuperação e, em 6 de setembro, o preço do hexafluorofosfato de lítio foi cotado a 106.000 RMB/tonelada. No entanto, é difícil garantir que esse preço não caia ainda mais. Em comparação com o momento glorioso de quase 600.000 RMB/tonelada durante o mesmo período do ano passado, sem dúvida caiu abaixo da linha de custo dos fabricantes.
O influxo de capital e a expansão contínua da capacidade de produção também são fatores importantes que contribuem para o declínio acentuado do preço do hexafluorofosfato de lítio. De acordo com estatísticas incompletas da Qidian Lithium, a produção de hexafluorofosfato de lítio da China atingiu 105.000 toneladas em 2022, um aumento de 95% em relação ao ano anterior.
Até 2025, espera-se que a capacidade de produção doméstica de hexafluorofosfato de lítio na China atinja quase 500.000 toneladas. Além disso, apenas uma empresa, a Duofuduo, tem capacidade de produção planejada de 80.000 a 100.000 toneladas até 2024. No entanto, em termos de demanda, a demanda global por hexafluorofosfato de lítio está projetada em cerca de 270.000 toneladas em 2025. Isso indica uma situação de excesso de oferta no mercado de hexafluorofosfato de lítio.
De fato, nos últimos anos, o enfraquecimento da demanda a jusante, juntamente com o crescimento significativo da produção, causou um desequilíbrio entre oferta e demanda no mercado de hexafluorofosfato de lítio. Em 2023, os principais fabricantes iniciaram uma "guerra de preços" para competir, levando a margens de lucro reduzidas. Isso resultou em alguns fabricantes optando por interromper a produção.
De acordo com Li Yunfeng, gerente geral da Duofuduo, existem atualmente 48 empresas de produção de hexafluorofosfato de lítio na China, com aproximadamente 15 empresas de eletrólitos com capacidade de produção. Ele estima que dessas 48 empresas, cerca de 40 delas incorrerão em perdas nos próximos anos, e apenas uma ou duas empresas do setor realmente terão lucros.
Atualmente, a Duofuduo e a Tianci Materials dominam uma parcela significativa da participação de mercado como as duas empresas líderes. Além dessas duas empresas, outras empresas relevantes, como Tianji Co., Ltd., Yongtai Technology, Yan'an Bikang, Shenghua New Materials e Shenzhen Xinxing, também estão planejando e construindo suas capacidades de produção na indústria de hexafluorofosfato de lítio.
O frenesi da bateria de lítio PVDF acabou
Devido às restrições nas avaliações de impacto ambiental das matérias-primas e ao ciclo de expansão da produção mais longo, o PVDF já foi referido como o "material de bateria de lítio mais escasso" e seu rápido aumento de preço foi surpreendente.
Em um ano, o preço do PVDF da bateria de lítio disparou de 100.000 RMB/tonelada para 500.000 RMB/tonelada, representando um aumento de 400%. Houve até rumores de empresas a jusante citando até 800.000 RMB / tonelada para PVDF usado em baterias de energia, tornando extremamente difícil adquiri-lo.
Enquanto isso, o preço do R142b, a principal matéria-prima utilizada na produção de PVDF, já ultrapassou 200.000 RMB/tonelada, com um aumento acumulado de 1200% em um ano.
Os lucros lucrativos levaram o capital a entrar no mercado em ritmo acelerado, e as principais produtoras têm acelerado o estabelecimento de novas capacidades de produção.
No segundo semestre de 2022, muitos fabricantes de PVDF perceberam gradualmente suas capacidades de produção recém-expandidas, com a maioria deles garantindo o fornecimento necessário de matéria-prima R142b. De acordo com estatísticas da Qidian Lithium, a capacidade total de produção da indústria de PVDF aumentou mais da metade em 2022. Além disso, as principais produtoras ainda planejam adicionar 203.000 toneladas de capacidade de produção, concentrando-se principalmente no início da produção em 2023-2024.
Até 2025, espera-se que a capacidade de produção de PVDF para baterias de lítio exceda 300.000 toneladas, com mais de uma dúzia de empresas de produção no mercado. Atualmente, existem várias empresas nacionais envolvidas na produção de PVDF, incluindo Lianchuang Share, Juhua Share, BlueStar Chemical, Sanai Fu e Fulin Materials, entre outras. No entanto, com o aumento projetado na capacidade de produção, existe o risco de excesso de oferta grave no mercado de PVDF para baterias de lítio.
À medida que a capacidade de produção continua a aumentar, a taxa de crescimento da demanda a jusante não foi capaz de acompanhar a expansão da produção. A situação da transição do PVDF de bateria de lítio da escassez de fornecimento para o excesso de oferta levou à intensificação da concorrência no mercado. O mercado agora é caracterizado por um excesso de oferta de PVDF, o que pressiona os fabricantes a competir por clientes e pode levar a novas reduções de preços.
Em maio de 2023, o preço baixo no mercado de PVDF de baterias de lítio essencialmente ultrapassou o ponto mais baixo em quase cinco anos, atingindo 70.000 a 80.000 RMB/ton, o que representa uma queda de preço de mais de 80%. Embora tenha experimentado uma ligeira recuperação para 160.000 RMB/tonelada em julho, tem sido difícil retornar aos seus altos preços anteriores.
A médio e longo prazo, o PVDF de baterias de lítio ainda mantém um potencial de crescimento significativo em termos de demanda, especialmente com a aplicação em escala de 4680 baterias nos próximos anos.
De acordo com a divulgação da Lianchuang Share, espera-se que o uso total de PVDF em 4680 baterias aumente para 8%, significativamente maior do que o uso de 1,5% em baterias ternárias tradicionais e 3,5% de uso em baterias de fosfato de ferro e lítio. Portanto, com o rápido dimensionamento de 4680 baterias, espera-se que a demanda por PVDF também aumente.
